天顺游戏在线注册泰达宏利10月观点:Q4震荡延续,四大投资主线提前布局

2021-11-26 07:41

天顺登陆


天顺游戏在线注册(www.it10k.com)

  一、9月市场回顾

  9月上证综指全月上涨0.68%,A股先涨后跌,市场风险偏好维持低位。公用事业、食品饮料、农业等防御避险板块相对优势明显,有色、钢铁等前期强势板块跌幅居前。市场风格方面,低估值的价值风格跑赢成长风格,大市值价值优势突出。

  二、市场展望

  从整个四季度来看,市场难以摆脱区间震荡走势。一方面,伴随着限电限产的加速,四季度GDP增速可能进一步下滑。历史上,经济下行期普遍对应A股盈利增速下降。过去一段时间内,市场普遍下调GDP全年增速预期;而随着近期各地限产限电政策的加速,GDP增速预期可能进一步下调。与此同时,部分个股盈利预测也同步出现下调,企业盈利出现趋弱迹象,这也构成了指数层面阶段性顶部。另一方面,从流动性层面来看,伴随着经济下行压力的加大,流动性环境的宽松难以边际收紧,货币政策后续不排除为了稳增长而进一步积极。因此,尽管经济下行预期削弱了基本面支撑,但在宽松的流动性环境下,市场将继续维持震荡,投资重点仍然在于配置而非仓位。

  三、行业配置

  四季度配置坚持平衡风格。

  1、关注景气成长行业的再布局机会,如新能源、光伏、科技、军工等高景气板块如遇大幅调整可能是比较好的布局机会。总体来看,景气成长再次崛起的时机可能会在流动性再次放松的四季度中后期。原因一,资金往往会在每年年底开始布局第二年高增长的板块;原因二,四季度中后期随着经济的走弱,稳增长压力加大下,流动性预计将再次放松;原因三,从历史复盘来看,在有产业周期支撑的阶段性扰动中,当前景气成长板块调整空间基本到位,但调整时间仍然不足。

  2、消费价值板块的龙头企业。经济趋弱背景下,消费白马稳增优势重新凸显,过去几年茅指数的上涨部分原因是整体上市公司盈利无增长的环境下,消费龙头年均10-20%的稳定增速具有很强吸引力,市场给予其较高的确定性溢价。我们认为明年甚至四季度这一情况将再现,宏观经济下行的大背景下,上市公司盈利普遍下降,预计明年全A非金融的利润增速可能仅有0-10%,而消费龙头大概率仍可实现稳定增长,同时经过前期调整,茅指数目前PE-TTM为34.5倍,2022年动态PE回落至26倍左右,已处于过去几年中枢位置,估值性价比凸显,稳定性优势再次体现。

  3、新旧基建。对于经济下行带来的稳增长预期,在房地产监管易紧难松的情况下,基建预计要承担更多的稳增长任务,关注新旧基建产业链的投资机会。

  4、大金融板块,券商与金融IT性价比最高,在权益类公募基金大发展引领券商财富管理业务和北交所建立下新的增量业务收入有望提升的双重支撑下,关注券商板块的配置机会;而借鉴科创板成立对金融IT带来的增量业务来看,金融IT后续的成长空间较大。

  四、10月关注的市场要点

  1、关注10月业绩预告和三季报披露,上市公司即将进入三季报业绩期,关注相关有业绩观点的行业。

  2、关注美国十年期国债利率和美元指数是否会加速上行。美联储明确11月份Taper,加息可能提前,美国无风险利率和美元指数加速上行。

新浪声明:此消息系转载自新浪合作媒体,新浪网登载此文出于传递更多信息之目的,并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

天顺娱乐代理

天顺平台招商美联储主席耶伦曾表示,美国经济需要每个月产生近10万个岗位才能赶上适龄劳动力人口的增长。2月的劳动参与率环比增0.2个百分点,至62.9%。该数据指的是美国适龄劳动者中有工作或至少在找工作者的比例。

天顺娱乐代理

兴建车场外,加速停车领域的信息透明化和物联网技术才是更为重要的一环。比如在纽约,几乎所 有停车场的地址、价格和停车容量都能从网上查到,停车场接受网上预订停车位,在出发前车主即可选择好车位。天顺测速登陆马旭:药监局应该开个绿色通道,保障儿童药品的快速审批。同时,用于重要病情的儿童药品,国家应对研发机构进行专利保护。

天顺游戏登陆

目前,广州市登记在册的非户籍人员达780多万人,主要分布在白云区、天河区、海珠区。天顺测速登陆预计8月18日24时(下周二),国内汽柴油零售价跌幅在200元/吨,测算到零售价格90号汽油和0号柴油(全国平均)每升分别降低0.15元和0.17元。此次零售价格下调之后,北上广等已经实施国Ⅴ标准的地区92#汽油零售价格也见“5”字头。